摩根大通发表研究报告指,恒安(01044.HK) -0.200 (-0.826%) 沽空 $6.63百万; 比率 28.729% 去年销售按年升5.1%,低於预期2%,盈利升45.5%,高於预测6%。撇除外汇损失後,集团的核心盈利增长4.3%,净利润率基本稳定在12.4%。该行预计,公司今年销量及盈利将按年增2%和20%,由於纸浆成本减少15%,2024至26年的复合年增长率分别为1%和4%。
摩通提到,集团管理层认为,由於成本下降有利全年表现,预计毛利率将进一步得到改善。该行假设今年纸浆价格维持於6,000元人民币的水平,集团整体及纸巾的毛利率将分别为37%和27%。该行将集团目标价由44元下调至38元,评级为「增持」。(sl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-05 16:25。)
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