星展集团研究部发表研报指,中芯国际(00981.HK) -1.150 (-1.645%) 沽空 $3.90千万; 比率 7.566% 作为中国领先的7nm级别晶圆代工厂,具备最广泛的12英寸产能及最先进的本地逻辑制程能力,预期最能受惠於供应链迈向「本地设计、本地制造」的重新布局。
该行认为,短期内中芯利润率主要是受到折旧所影响而非需求受限,目前预计今年利润率将维持於十几至二十几个百分点的水平,潜在上行空间主要来自新产能的良率及使用率提升,以及产品组合调整,而非产品广泛提价。星展维持中芯的「买入」评级,认为其具备估值重估潜力,目标价由88.8元下调至87.4元,并将2026及2027年盈利预测分别下调10%及12%,以反映利润率短期受压。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-16 12:25。)
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