<汇港通讯> 花旗发报告指,尽管对京东集团(09618)与腾讯控股(00700)决定终止微信一级入口合作的消息略感意外,但预计此举对京东的影响将小於市场预期,且京东流量可能受到的负面影响大概率是短期的,处於可控范围。该行认为终止一级入口合作有望成为京东与腾讯的「双赢」结果。
基於2026年经调整每股盈利3.66美元,得出京东美股目标44美元,该目标倍数相当於该行预期2025-2027年23%每股盈利复合年增长率(CAGR)折让约50%。花旗认为,考虑到京东积极布局外卖业务可能拖累利润增长,且竞争走势及投入规模何时趋於稳定仍存在不确定性,这一市盈率相对盈利增长比率(PEG)折让具有合理性。
另外对腾讯目标价为735港元。 (CW)
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