汇丰环球研究发表报告指,尽管载客率有所改善,内地三大航空公司在2024年第四季度录得总计93亿元人民币的亏损,因票价收益率疲软。北京首都机场(00694.HK) +0.010 (+0.382%) 沽空 $2.25百万; 比率 12.490% 的免税业务成为主要拖累因素,其息税前利润亏损收窄至1.48亿元人民币,尽管其2024年下半年的净亏损扩大至10亿元人民币,主要原因是递延税项资产的逆转。免税收入仍是拖累因素,2024年人均销售额为150元至160元人民币,远低於2019年的超过300元人民币。
该行继续预计三大航空公司在2025年将实现盈利,总利润为75亿元人民币。同时下调了对北京首都机场的利润预测。
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汇丰研究将东航(00670.HK) +0.030 (+1.261%) 沽空 $2.24百万; 比率 9.588% 目标价由1.9元升至2.1元,评级「减持」。南航(01055.HK) +0.030 (+0.920%) 沽空 $5.12百万; 比率 7.038% 目标价由3.4元下调至3元,评级由「持有」降至「减持」。国航(00753.HK) +0.040 (+0.877%) 沽空 $1.11千万; 比率 19.989% 目标价维持4元,维持「减持」评级。北京首都机场维持2.5元,评级同为「减持」。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-11 16:25。)
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