摩根大通发表研究报告指,中国旺旺(00151.HK) -0.020 (-0.426%) 沽空 $47.34万; 比率 4.195% 昨日(25日)公布截至今年3月底止全年业绩,收入按年增长2.9%,纯利按年增加18.4%,符合市场预期,末期派息每股3.3美仙,由於中期未有派息,全年度派息比率为77%,对比去年度的83%下降,属意料之外,带动其股价昨日收升5%。
该行预期,旺旺凭藉在手现金约107亿元人民币及去年全年度自由现金流约47亿元人民币,未来派息比率有进一步上升空间,又表示旺旺基本面稳健强韧、估值具有吸引力,加上憧憬可提供更丰厚股东回报,因此维持「中性」评级。
受惠於原料奶及奶粉价格下跌,摩通预测旺旺2025财年收入及盈利将按年增长1.7%及9%,预期2025至2027财年间收入年均复合增长率达2.6%,盈利年均复合增长率则为1%,低於同业预期表现,相应将目标价从5.2元微降至5.1元,对应2025财年预测市盈率约12.7倍。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-05 16:25。)
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