评级机构惠誉表示，中国降低险企的权益投资风险因子或将推动险企增持股票，不过权益投资会令险企的盈利受到股市波动的影响，有可能会让部分险企的资本状况受压。
截至去年底，寿险公司的权益投资(包括股票及长期股权投资)占投资资产的15.3%，而非寿险公司的权益投资占13.5%。惠誉预计，在监管引导及中国持续低利率推动下，险企权益投资的比例将持续增加。
不过，惠誉认为险企在改变投资策略前，会考虑其风险偏好、盈利波动性以及资产与负债的匹配程度。
由於非寿险公司的负债久期较短，兼且需要较高的流动性，惠誉预计非寿险公司不会大幅增加权益类资产。部分寿险公司已经持有大量权益投资敞口，即使政策持续鼓励，其持续增加权益投资比例的空间亦有限。
惠誉预计，受惠於权益投资风险因子调降10%，险企的偿付能力充足率在短期内将维持稳定，但认为险企资本压力仍将存在，因其在努力维持业务增长的同时，其股票敞口的潜在增长或将导致其长期财务表现波动加剧。(mn/j)
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