4月20日|浙商证券研报指出,金徽酒百元以下产品&省外市场驱动业绩增长,合同负债表现优秀。2026Q1公司收入/归母净利润/扣非净利润分别10.92/2.05/2.02亿元(同比-1.46%/-12.51%/-12.77%)。百元以下产品表现优秀,收入占比提升,省外市场驱动业绩增长,线上销售保持增长。另外,公司费用率管控良好,合同负债增长明显。26Q1收入表现相对稳定,利润表现较弱主要系产品结构变化以及费用加大。展望全年,公司通过坚守四大核心,推动四大突破,业绩有望稳健增长。维持“买入”评级。
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