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《大行》瑞银升腾讯(00700.HK)目标价至710元 首季业绩超预期
推荐 20 利好 35 利淡 18 AASTOCKS新闻
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瑞银发表报告，指腾讯(00700.HK)今年第一季收入按年增长13%，超出预期。调整後经营利润和净利润按年分别增长18%及22%，均超预期4%，主要得益於毛利率扩张。该行将腾讯2025至2027年每股盈利预测上调1%至2%，目标价由700元上调至710元。评级「买入」，续列核心荐股名单内。 瑞银指出，腾讯第一季度调整後净利润增长18%，相较於收入增长13%。短期内，虽然收入与利润增长的差距可能缩小(考虑到人工智能投资与收入生成之间的时间差)，管理层对正向经营杠杆、增量人工智能收入及利润率提升的业务(增值服务、搜索、基於费用的财富管理及电商佣金)充满信心。对於2025年预测，该行预计收入和调整後净利润将分别增长13%和19%。 除了超出预期的业绩外，瑞银认为这组财报为投资者提供更高的盈利清晰度，即便在宏观环境不确定的情况下。在财报电话会议中，管理层多次使用「长期增长空间」来描述多个业务线，包括线上游戏、广告、电商和人工智能变现，并清楚阐述了短期和长期驱动因素。尽管腾讯估值较同行有溢价，该行认为腾讯在盈利可见度和未来增长潜力方面独具优势。(ad/da)AASTOCKS新闻 |
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