<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global REsearch)下調永利澳門(01128)目標價17.6%,從8.5港元至7港元。評級從「買入」下調至「持有」。
匯豐指,永利澳門2024年第三季收入差於預期,尤其在路氹城。該公司第四季開局强勢,不過十月黃金周中場賭桌成交量下降30%,且公司在餐飲服務、賭場大廳和忠誠度計劃方面宣布一系列增強措施,推動2025年的市場份額。
然而,鑑於包括金沙中國(01928)、銀河娛樂(00027)和美高梅中國(02282)在內的多家同行預計將向市場推出新的或改造後酒店,該行認為競爭將依然激烈。因此下調對永利2025年市場份額預測。
雖然該行相信永利將維持成本控制,但調該公司2024-2026年EBITDA預測4-7%,部分原因是經營去槓桿化。(JJ)
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