盤前市場動向

1. 4月13日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.90%，標普500指數期貨跌0.66%，納指期貨跌0.66%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.35%，英國富時100指數跌0.58%，法國CAC40指數跌1.09%，歐洲斯托克50指數跌1.15%。

3. 截至發稿，WTI原油漲7.80%，報104.10美元/桶。布倫特原油漲7.39%，報102.24美元/桶。

市場消息

霍爾木茲海峽對峙升級!特朗普“封鎖令”今晚生效。在美國與伊朗的談判未能達成任何協議後，美國總統特朗普4月12日在社交媒體發文説，美國海軍將開始阻止船隻經由霍爾木茲海峽進出伊朗港口，並將開始“摧毀”伊朗在霍爾木茲海峽佈設的水雷。美軍中央司令部則稱，將根據總統命令於美東時間4月13日10時(北京時間4月13日晚10時)開始對所有進出伊朗港口的海上交通實施封鎖。伊朗武裝部隊哈塔姆安比亞中央總部發言人13日表示，鑑於敵方對伊朗國家安全的威脅依然存在，伊朗將堅決落實“控制霍爾木茲海峽永久機制”。該發言人還表示，敵方船隻現在和將來都無權通過霍爾木茲海峽，其他船隻將繼續獲准通過該海峽，但須遵守伊朗武裝部隊的規定。此外，據最新報道，以總理內塔尼亞胡稱，與伊朗的停火可能很快結束。交易員們將密切關注中東局勢的進展。

中東戰火擾動下美股財報季本週啟幕。在中東戰火的擾動下，美股第一季度財報季將於本週拉開帷幕。投資者將從本週開始積極尋找證據，以判斷美國企業盈利擴張引擎——尤其是佔據標普500指數高權重的華爾街大型銀行、與AI密切相關聯的大型科技巨頭以及零售巨頭的“盈利引擎”是否依然運轉良好。華爾街分析師們普遍預期，標普500指數第一季度盈利將同比增長約14%，有望連續六個季度實現兩位數增長，且2026年全年盈利增速預期已從2月下旬的約15%上修至逾19%。投資者還將密切關注中東戰爭及其引發的能源成本飆升態勢是否正在對這種樂觀的企業盈利增長前景構成重大威脅。機構普遍認為，本季度企業的前瞻性指引與管理層評論的重要性將超過已報告的業績數據本身。

大摩：盈利增長將抵禦中東戰火擾動，美股回調正處於最後階段。摩根士丹利策略師表示，加速增長的企業盈利正在保護標普500指數免於出現更大幅度下跌，同時掩蓋了美股更廣泛的回調。以邁克爾·威爾遜為首的策略師團隊指出，強勁的盈利表現以及持續的經濟復甦，是標普500指數自1月創下歷史高點以來跌幅仍不到10%的原因。他們認為有證據表明股市正處於回調的“最後階段”，有更好的指標可以評估美國股市的回撤幅度——標普500指數的預期EPS已較去年10月高點下降18%，而羅素3000指數中超過一半的股票已下跌至少20%。威爾遜表示：“在我們看來，這並不是市場自滿，而是一個在指數層面和個股層面都已經恰當且精準計入風險的市場。”他補充稱，來自私募信貸和AI衝擊的風險也已經被市場消化。策略師建議投資者做好準備增加風險敞口，即便中東戰爭仍給能源供應以及貨幣政策路徑帶來不確定性。

史上第二大買單來襲：高盛預計CTA周內掃貨450億美元，美股技術性築底已成?根據高盛數據分析，Sethi
Associates機構的尼爾·塞西指出，一系列技術性力量正匯聚形成合力，於本週助推股市——而且這種格局可能比初看上去更為持久。在資金流向方面，高盛模型顯示，商品交易顧問(CTA)在未來一週將買入約450億美元
的美國股票，其中約340億美元集中在標普500指數中。這創下了有記錄以來第二大的買入估值。這一轉變反映了系統性倉位的轉換，即從第一季度初期開始積累的淨賣方轉為了淨買方。

油價上行風險猶存。石油專家、Onyx Capital Group董事總經理Jorge
Montepeque警告，如果美國按計劃對霍爾木茲海峽實施海上封鎖，油價可能會飆升至每桶150美元。他表示，美國的封鎖可能會將一場區域性衝突演變為一場全球性衝突，導致每日石油供應減少高達1200萬桶。此外，高盛表示，如果霍爾木茲海峽再持續關閉一個月，布油價格在2026年全年平均水平可能超過每桶100美元。如果關閉時間更長且部分地區產量受損，油價預測將進一步上調，第三季度布倫特原油均價或達每桶120美元、第四季度約為115美元。小摩則表示，如果霍爾木茲海峽的航運到7月才能全面恢復，國際油價或將再度飆升，重新測試本輪美伊衝突期間近每桶120美元的峯值水平。

華爾街黃金多頭再添一員!瑞聯銀行“掉頭”加倉，重申6000美元目標價。在此前因中東戰爭引發的金價下跌而削減大量倉位後，瑞聯銀行已重新開始買入黃金，並認為黃金的長期前景依然穩固。瑞聯銀行正在逐步將黃金重新納入其全權委託客户投資組合。在此前將黃金配置比例從約10%降至3%之後，這家瑞士私人銀行目前正重新增加相關配置。目前黃金配置比例已回升至全權委託投資組合的大約6%。該行亞洲全權委託投資組合管理主管帕拉斯·古普塔表示，仍預計到今年年底金價將升至每盎司6000美元，因為包括各大央行購金、財政赤字擔憂以及地緣政治緊張局勢在內的結構性需求依然存在。

個股消息

高盛(GS.US)      Q1業績超預期，投行與市場業務營收創新高。財報顯示，得益於併購交易增加和股票交易活躍推動核心的投行與市場業務創下歷史最佳表現，高盛Q1營收為172.3億美元，同比增長14%，較市場預期高3億美元;淨利潤增至56.3億美元;每股收益為17.55美元，同比增長24%，較市場預期高1.16美元。淨利息收入為35.6億美元，同比增長23%。投行與市場業務營收達到127.4億美元，創歷史新高。高盛在最新財報中未提供正式指引。截至發稿，高盛週一美股盤前跌超3%。

蘋果(AAPL.US)      測試多款AI眼鏡設計，對標Meta加速佈局。蘋果正在為其智能AI眼鏡測試四種設計，以與Meta(META.US)      的產品展開競爭，並計劃將其中部分或全部設計推向市場。正在測試的四種款式包括：類似雷朋Wayfarer的大尺寸矩形鏡框;類似蘋果CEO蒂姆·庫克所戴眼鏡的細長矩形設計;較大的橢圓形或圓形鏡框;以及更小巧的精緻橢圓形或圓形款式。蘋果力圖通過將眼鏡與iPhone深度整合，並提供更高端的製造工藝，從而超越競爭對手。蘋果計劃於2026年底或2027年初發布這款內部代號為N50的AI眼鏡，實際上市目標定在2027年。

特斯拉(TSLA.US)      面臨“史詩級”做空：分析師預警股價恐暴跌93%至25美元。GLJ
Research創始人兼首席執行官戈登·約翰遜預測，年內已下跌25%的特斯拉股價將進一步下挫，並重申25美元目標價——較該股上週五收盤價下跌近93%。約翰遜的看空立場主要基於特斯拉約175倍的預期市盈率，他認為以公司當前業績表現，這一估值水平難以持續。他指出，特斯拉之所以能長期維持高溢價，主要是因為馬斯克慣於對產品前景提出宏大願景，而這些尚未實現的承諾往往已被提前計入股價。

環保巨頭GFL(GFL.US)      擬60億加元收購加拿大Secure，加碼工業廢棄物處理市場。據知情人士透露，GFL Environmental據稱即將收購
Secure Waste Infrastructure Corp.，交易價值(包括債務在內)超過60億加元(約43.3億美元)。如果交易完成，此次收購將顯著深化
GFL
在加拿大西部的業務佈局，並擴展其工業及能源相關的廢物處理服務。在首席執行官帕特里克·多維吉的領導下，GFL通過激進的併購策略實現了快速增長，其市值在過去六年裏增長了兩倍。Secure大部分利潤來自廢物管理，其餘則與管道和儲罐等能源基礎設施相關。截至發稿，GFL週一美股盤前跌超2%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國3月成屋銷售年化總數

業績預告

週二盤前：摩根大通(JPM.US)      、強生(JNJ.US)      、富國銀行(WFC.US)      、花旗(C.US)      、貝萊德(BLK.US)