美銀證券發表研究報告，將亞馬遜(AMZN.US) 目標價從303美元下調至286美元，主要反映軟件即服務(SaaS)板塊估值普遍受壓。不過，該行重申對亞馬遜的「買入」評級，認為其雲計算業務(AWS)增長有望加速，配合人工智能(AI)市場情緒改善，將推動公司估值向上重估。
報告預期，亞馬遜將於2月5日公布的第四季度業績將優於市場預期，預計營收達2,130億美元，息稅前利潤260億美元，分別高於市場普遍預測的2,110億美元及246億美元。其中，AWS收入預計按年增長22%，較第三季的20%增速進一步加快，並高於市場預期的21%。該行指出，AWS產能持續提升，加上CEO近期受訪時透露需求仍強於供應，有助支持業務增長及定價能力。
展望第一季度，美銀證券預期亞馬遜管理層將給出較審慎的指引，預計營收介乎1,730億至1,780億美元，營業利潤介乎185億至225億美元，相對市場預期營收為1,754億美元及利潤為221億美元。然而，該行強調亞馬遜過往多次實際業績均優於其自身指引，若第四季表現強勁，亦可能帶動首季指引區間上調。
報告指出，亞馬遜股價在2025年跑輸大市，主要反映市場對其AI佈局及雲業務增長的憂慮。不過，隨著AWS產能狀況在2026年改善，加上未來兩年預計有多家大型AI企業上市，將為AWS的估值提供更有利的參照，有望帶動亞馬遜整體估值回升。(ec/u)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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