華興證券發表報告指,受益於成本的持續下降,理想汽車(LI.US) 第三季汽車銷售毛利率按季增長2.2個百分點至20.9%,綜合毛利率按季改善至21.5%。理想預計第四季交付16至17萬輛新車,對應收入區間在432億至459億元人民幣。
該行指,基於公司第三季財報和業績會指引,上調理想汽車2024至2026年綜合毛利率預測至21%至23.2%,以反映持續下降的單車成本。維持經營費用總和基本不變,因此調整同期Non-GAAP淨利潤預測分別至108.9億、147億及191.2億元人民幣。
估值方面,考慮到理想的利潤率持續回升;穩健的單月銷量;2025年即將到來的BEV新車周期,上調理想汽車2025年市盈率估值倍數至16倍,原為15倍,目標價由22.5美元升至28.9美元,維持「買入」評級。(ha/u)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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