12月29日|中金發表報告,首次覆蓋沃爾瑪,予“跑贏行業”評級,目標價125美元,基於可比公司估值法,對應2027財年市盈率預測42倍。該行認為,公司已從傳統零售轉型為全渠道生態平台,憑藉顯著的成本優勢和倉+店混合履約網絡,開啟由廣告、會員等高毛利業務驅動的第二增長曲線,長期盈利質量提升和估值體系均具備重構空間。該行預計公司2026、2027財年每股盈利分別為2.72美元及2.97美元,2025至2027財年年均複合增長率為10%。