5月28日｜禾賽(HSAI.US) 2025年第一季度實現營收5.3億元(人民幣，下同)，同比增長46%；毛利潤同比增長57%至2.2億元。期內激光雷達總交付量達195,818 台，同比增長231.3%，延續高速增長態勢，是2024年第一季度的三倍以上。其中，ADAS產品交付量同比增長178.5%，機器人領域產品交付量同比增長649.1%。
德銀髮研報指，禾賽第一季度業績顯著好於市場預期，第二季度禾賽激光雷達出貨量預計將環比增長50%以上，並有望再度實現季度盈利。隨着規模效應釋放和高性價比產品的持續放量，禾賽盈利能力正持續增強。該行上調禾賽目標價至22美元，堅定“買入”評級。
美銀亦指，禾賽第一季度營業虧損與淨虧損均優於市場預期和指引。隨着近期多個車型定點持續落地，ATX產品有望在後續季度持續放量，成為公司增長的重要驅動。考慮到禾賽將穩步邁入全年盈利目標，堅定禾賽“買入”評級，將目標價上調至24美元。
高盛表示，禾賽第一季度淨利潤表現大超預期，主要得益於毛利率顯著提升與費用管控成效突出。在行業加速發展的背景推動下，同步上調禾賽2025至2027年Non-GAAP淨利潤預測3%至14%，並調高目標價至23.3美元，力薦“買入”評級。
中銀國際認為，基於盈利能力持續改善以及產品持續迭代對整體價格水平的積極拉動，上調禾賽2025至2026年Non-GAAP淨利潤預測至4.22億和9.41億元。若未來成功登陸港股市場，將有望提升禾賽的品牌認知度、增強流動性並降低投資門檻，從而進一步釋放估值空間。堅定“買入”評級，並將目標價大幅上調至30美元。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯