美光 (MU.US) 在內的記憶體晶片類股近期快速下跌，加上美光本身的獲利預估同時也在快速調升，已使該公司成為標普 500 指數最「便宜」的個股，目前預估本益比僅 4.5 倍。
美光股價已經連跌六日，周四 (26 日) 終場下跌 7% 至每股 355.46 美元，自 3 月 18 日創下的收盤高點 461.73 美元算起，累計下跌 23%，正式摔入跌幅超過 20% 的「熊市」(bear market)領域。
美光這波連續六個交易日的跌勢，發生在獲利預期大幅攀升之際，這也是美光本益比遭到劇烈壓縮的主因：目前的交易價格，僅為未來 12 個月預估每股 EPS 的 4.5 倍。
截至去年 12 月 31 日，美光預估本益比仍有 7.9 倍。但在那之後，分析師一路調升未來 12 個月的 EPS 預估值，從去年底的 35.97 美元、2 月底為 44.10 美元，一直到目前的 79.58 美元。這主要反映在美光上周法說會中提到定價上漲與需求暢旺之後，分析師大多抱持樂觀態度。
儘管獲利預期持續攀升，美光股價自財報發布卻飽受壓力，呼應市場對記憶體榮景可能觸頂的擔憂。隨著各大廠著手擴充未來產能，投資人擔心供應增加將削弱漲價動能。
在供需嚴重失衡的情況下，美光及其為數不多的競爭對手得以針對人工智慧 (AI) 建設所需的關鍵產品提高售價。美光預測本季毛利率將達 81%，這對硬體製造商而言是罕見的高水準，但是增加產能卻帶來削弱定價能力的風險，意味著高毛利恐怕難以為繼。
不僅如此，美光必須增加支出才能提升產量，近期已將本會計年度的資本支出預測從 200 億美元調升至 250 億美元，並預告明年支出將更沉重。
記憶體產業向來具備高度周期性，美光在 2023 年才陷入淨虧損，這讓曾被套牢的投資人保持警戒。
德意志銀行 (Deutsche Bank) 分析師 Melissa Weathers 表示，鑑於過去記憶體市場崩盤的教訓，投資人顯得更為謹慎，而這些擔憂在短期內難以消除。
科技股整體拋售潮，也讓美光股價欲振乏力。瑞穗 (Mizuho) 交易員 Jordan Klein 指出，這波拋售是市場資金撤出半導體及大型 AI 硬體贏家、進行類股輪動的一環。
根據統計，排在美光之後，標普 500 指數中其他的「便宜股」還包括 Global Payments(GPN.US) 以及 Charter Communications(CHTR .US)，兩者預估本益比皆為 4.8 倍，緊接著還有 Viatris(VTRS.US) ，預估本益比為 5.4 倍。
相較之下，標普 500 指數本身的加權預估本益比為 20 倍，而標普 500 資訊科技 (IT) 類股則達 21.1 倍。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網