招银国际发表报告指,中通快递(02057.HK) +2.000 (+1.305%) 沽空 $2.51千万; 比率 20.975% 第三季息税前利润按年增长17%至28亿元人民币,符合预期。虽然净利润仅按年增长1%至24.6亿元人民币,但主要是由於去年同期一次性退税造成高基数所致。虽然行业出现价格竞争,但季内单票毛利仍然按年增长6.5%至0.38元人民币/票。
报告指,中通快递将全年包裹量增长指引下调至11.6至12.3%(8月份为15至18%),意味着第四季增长7.5至10%。该行认为较低的包裹量目标符合中通以利润主导的增长策略。同时将2024至2026年盈利预测下调5至9%, 主要由於该行下调销量和单票毛利率的假设。该行继续看好公司强劲的自由现金流能力。维持「买入」评级,目标价降至271港元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-23 16:25。)
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