花旗发表报告指出,中通快递(02057.HK) +2.000 (+1.305%) 沽空 $2.51千万; 比率 20.975% 年初的包裹量表现弱於预期,主要由於电商客户对价格的敏感度比预期高,以及低价包裹的比例有所增加。公司将於2025年更注重市场份额与包裹量的增长,拟透过采取更灵活的终端定价政策和简化网络政策来实现,公司将力争保持相对稳定的单位盈利能力。同时,管理层指股票回购及派息将持续进行。
该行预期,中通快递第四季非通用会计准则净利润按年增长21%,透过提升产品均价及单位核心成本下降,支持其单位盈利能力按年及按季均有所上升。至於公司转向聚焦市场份额,将有助其明年实现包裹量按年增长17%,高於行业10%的增长,同时盈利能力将基本保持。该行对中通快递(ZTO.US) 美股目标价由27美元下调至24.2美元,对应预测明年市盈率13倍,维持「买入」评级。
考虑市场忧虑价格竞争,以及公司焦点转移至市占扩张,公司股价及行业短期料受压,花旗对中通快递美股展开90日短期下行观察。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-23 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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