招商证券发表研报指,云音乐(09899.HK) +17.500 (+16.827%) 沽空 $2.47千万; 比率 8.791% 管理层表明由於目前市占率仍较小,因此未来会专注於扩大在线音乐用户规模,而提升每名付费用户平均收入(ARPPU)则并非首要任务。上半年在线音乐业务增长良好,利润率提升,逐步接近同业腾讯音乐-SW(01698.HK) +3.150 (+6.752%) 沽空 $1.13百万; 比率 3.484% (TME.US) 的水平,预期长期利润率都将维持稳健增长。
上半年云音乐社交娱乐业务收入按年下跌20%,与2023年下半年比较则下跌42%,该行预期社交娱乐业务的疲弱会继续在下半年为集团营运带来负面影响,预期下半年该业务收入仍将按年下跌23%,至明年跌幅料放缓。
招商证券将云音乐今明两年收入预测下调至按年各增长3%及6.5%,基於强劲中期业绩表现,将核心经营利润预测上调至按年增长154.3%及11.8%,净利润预测则上调9%及4%至13.41亿及近14亿元人民币,评级「增持」,目标价由143港元升至152港元。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-27 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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