花旗发表报告指出,预期未来车型产品周期将会延长,汽车市场整合可能将持续至2031年,可能导致主要汽车制造商的股本回报率将於2025年下半年至2029年初有所恢复。
与IHS预期至2025年本土品牌市占率达至63.9%高位并於2031年稳定在62%水平的预测不同,花旗预期2025年本土品牌市占将达至66%,於2031年将进一步扩大至78%。由於更积极的出口驱动,花旗对市场整合及集中的速度亦较IHS预期为快。
而在新能源汽车制造商中,该行指比亚迪(01211.HK) +1.200 (+0.520%) 沽空 $1.10亿; 比率 27.770% 与小鹏-W(09868.HK) -1.100 (-3.589%) 沽空 $4.02千万; 比率 29.019% 是唯一在2025年产品寿命按年有所减少的车厂。至2025年,新能源车新力军的混合产品寿命约为23个月,远低於传统车厂平均37个月的水平。该行预期比亚迪、理想-W(02015.HK) -1.900 (-2.632%) 沽空 $7.20千万; 比率 34.748% 、赛力斯(601127.SH) +6.630 (+7.847%) 及极氪(ZK.US) 的市场份额将高於2024年。
该行将小鹏的评级由「沽售」上调至「中性」,H股目标价由29.9元上调至32.2元。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-06-28 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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