摩根士丹利报告指,尽管拼多多(PDD.US) 今年第一季营业利润增长15%,但线上营销服务(OMS)仅增长2.5%,而且净利润较预期低41%令市场担忧。随着公司启动深度业务转型,该行预期其在供应链及第一方品牌业务上的新投资周期,将对今年第二季及今年下半年财务表现造成压力。
该行将拼多多今年每股盈测下调14%,2027及2028年各下调13%及14%,以反映第一季盈利逊预期,并将目标价从148美元下调至129美元,对应2026年预估非公认会计准则市盈率13.5倍,维持「跑赢大市」评级。(su/a)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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