美银证券研究报告指,高通(QCOM.US) 管理层预期中国QCT手机收入将於6月底止第三财季见底,并预期出货量将开始接近终端需求,支持9月底止第四财季Android QCT手机收入按季增长,但部分会被iPhone订单份额流失所抵消。
此外,公司披露与超大规模数据中心客户合作的定制化晶片预计於2026财年开始出货,该行预期在2027及2028财年分别贡献达7.5亿及15亿美元收入。不过,数据中心XPU市场竞争日益激烈,而数据中心项目可能需时数年才能成为公司的重要收入来源。
该行重申予高通「跑输大市」评级,因汽车和物联网领域的前景未必足以抵消苹果订单流失及中国Android市场的逆风。该行下调高通2026及27财年列账每股盈测分别4%及5%,不过,考虑到超大规模数据中心客制化项目未来或成为重要增长引擎,上调目标估值倍数至2027年市盈率15倍(原先为13倍),目标价由145美元升至165美元。(ss/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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