瑞银发表研究报告,和黄医药(00013.HK) -4.380 (-15.632%) 沽空 $2.60亿; 比率 23.246% 中期收入按年跌9.2%至2.78亿美元,逊於该行预期,其中肿瘤/免疫学收入为1.435亿美元,低於该行预期,净利润为4.55亿美元,主要是完成SHPL处置,低於该行预期。研发费按年减少24.4%至7,200万美元。由於行销团队重组,销售费用按年减49.3%至1,390万美元。该行表示,留意到截至今年上半年为止,公司现金储备强劲,达14亿美元,去年底为8.36亿美元。
该行指,公司下调今年肿瘤类药品收入指引至介乎2.7亿美元至3.5亿美元。该行指,将下调公司2025年至2027年收入预测,其H股目标价由37.7港元下调至36.9港元,维持其评级为「买入」。
瑞银提及公司未来或迎来数个催化剂,包括(1)公司就多个候选产品潜在纳入国家报销药品目录(NDRL)的谈判作积极准备;呋喹替尼(Fruquintinib)获内地批准用於二期肾细胞癌(料明年中);索乐匹尼布(sovleplenib)再度提交(料明年次季)等。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-08 12:25。)
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