中金发表研究报告指,腾讯音乐(01698.HK) +2.550 (+3.512%) 沽空 $2.78千万; 比率 7.808% (TME.US) 收购喜马拉雅後,喜马拉雅曾回应指,此次并购事项若正式交割後,喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立营运不变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。
中金认为,喜马拉雅长音频与腾讯音乐在用户和内容两端形成互补,若此收购事项落地,差异化的内容权益有助於付费用户的精细化营运,是腾讯音乐推动超级会员(SVIP)订阅渗透率提升的核心驱动之一,为每付费用户平均收入(ARPPU)可持续增长提供支持。
此外,中金维持腾讯音乐今明两年非国际财务报告准则(Non-IFRS)净利润预测不变,保持对公司「跑赢行业」评级,港股目标价为80元、美股目标价20.7美元。该行认为腾讯音乐面临的风险包括收购事项仍未完全落地、竞争加剧、监管趋紧,在线音乐业务增长放缓及社交娱乐收入持续承压。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-12 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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